安心加盟網(wǎng)訊：“印度大嬸戰(zhàn)勝中國(guó)大媽？”2月4日，湯森路透行業(yè)報(bào)告數(shù)據(jù)稱，2014年，印度的黃金消費(fèi)量達(dá)880噸，超越中國(guó)的866噸，重新奪回世界第一黃金消費(fèi)國(guó)的寶座。

　　與此同時(shí)，過(guò)去十年來(lái)，珠寶行業(yè)一直處于快速增長(zhǎng)階段，最好時(shí)代似乎已經(jīng)一去不復(fù)返。幾家港股珠寶公司的2014年三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，行業(yè)整體下滑的態(tài)勢(shì)仍然未能止住。那么，珠寶行業(yè)今后的發(fā)展究竟如何？下滑態(tài)勢(shì)是否會(huì)得到扭轉(zhuǎn)？龍頭企業(yè)將如何應(yīng)對(duì)？

　　日前，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者帶著這些問(wèn)題，走進(jìn)位于香港中環(huán)的周大福（01929，HK）總部，面對(duì)面專訪了周大福董事總經(jīng)理黃紹基。

　　行業(yè)增長(zhǎng)勢(shì)頭減弱 企業(yè)業(yè)績(jī)受到影響

　　周大福于2011年12月在港交所主板上市，現(xiàn)為恒生神州50指數(shù)及恒生中國(guó)內(nèi)地100指數(shù)的成分股。公司核心業(yè)務(wù)為制造及銷售主流珠寶及名貴珠寶，包括珠寶鑲嵌、黃金鉑金與K金產(chǎn)品，并代理鐘表。

　　作為國(guó)內(nèi)珠寶行業(yè)的龍頭企業(yè)，周大福的發(fā)展很具代表性。公司成立于1929年在廣州成立，1938年~1939年在澳門與香港開(kāi)門店，1998年在內(nèi)地開(kāi)出第一家門店。此后，公司擴(kuò)張速度驚人。2010年，內(nèi)地門店數(shù)量就已經(jīng)達(dá)到1000家，而截至2014年9月，公司門店數(shù)量（包括大中華區(qū)、新加坡、馬來(lái)西亞、韓國(guó)）達(dá)到2200家。

　　“我們過(guò)去十幾年的高速增長(zhǎng)，每年雙位數(shù)增長(zhǎng)是與內(nèi)地經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展密切相關(guān)?！秉S紹基對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

　　在過(guò)去幾年，珠寶行業(yè)的整體增速一直不俗。A股新上市珠寶公司——愛(ài)迪爾（002740，收盤價(jià)36.33元）的招股書(shū)顯示，根據(jù)中寶協(xié)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，我國(guó)珠寶玉石首飾行業(yè)2011~2013年銷售總額分別為3800億元、4000億元和4700億元，成為全球珠寶玉石首飾行業(yè)增長(zhǎng)最為明顯的國(guó)家之一，已成為僅次于美國(guó)的世界第二大珠寶首飾市場(chǎng)，一些重要珠寶產(chǎn)品的消費(fèi)已居世界前列。

　　但2012年后，行業(yè)整體增速開(kāi)始放慢，企業(yè)業(yè)績(jī)開(kāi)始受到影響。到2014年，企業(yè)日子依然不好過(guò)，包括周大福在內(nèi)的多家珠寶零售商都交出了持續(xù)下滑的業(yè)績(jī)。

　　第三季業(yè)績(jī)遜預(yù)期 多家大行下調(diào)目標(biāo)價(jià)

　　1月8日，周大福公布的2015財(cái)年第三季（2014年10月~12月）業(yè)績(jī)顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司總零售值下跌10%，整體同店銷售下跌18%，同時(shí)下調(diào)全年銷售預(yù)期，由個(gè)位數(shù)下跌改為兩位數(shù)下跌。對(duì)此，黃紹基指出，2015財(cái)年最后一個(gè)季度（2015年1月~3月），公司希望能夠?qū)崿F(xiàn)同比持平，但是并不容易。

　　摩根士丹利將周大福的目標(biāo)價(jià)從12.4港元降至11.5港元，維持“增持”評(píng)級(jí)。美銀美林也將其目標(biāo)價(jià)由12.2港元下調(diào)至11.9港元，維持“買入”評(píng)級(jí)及行業(yè)首選，認(rèn)為周大福已接近走出最壞時(shí)間，下年度盈利將回復(fù)增長(zhǎng)。另外瑞銀維持周大?！爸行浴痹u(píng)級(jí)。麥格理也維持周大?！爸行浴痹u(píng)級(jí)，建議投資者等待復(fù)蘇訊號(hào)。

　　中研普華研究員王婧茹對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，就香港兩家珠寶龍頭來(lái)看，三季度業(yè)績(jī)較上期有所提升，但是周大福相較于六福集團(tuán)（00590，HK），業(yè)績(jī)不容樂(lè)觀?！斑@主要與戰(zhàn)略發(fā)展有關(guān)，六福集團(tuán)收購(gòu)了金至尊，市場(chǎng)集中度提高，競(jìng)爭(zhēng)力加強(qiáng)，而周大福沒(méi)有抓住市場(chǎng)機(jī)遇，其經(jīng)營(yíng)水平、服務(wù)品質(zhì)等方面雖有改善，但沒(méi)有顯著提高?！?

　　王婧茹還表示，國(guó)內(nèi)珠寶企業(yè)業(yè)績(jī)下滑的趨勢(shì)一時(shí)難以改變，黃金價(jià)格波動(dòng)等因素將繼續(xù)影響市場(chǎng)銷量。但在2014年珠寶行業(yè)不景氣的大環(huán)境下，業(yè)內(nèi)企業(yè)積極尋求創(chuàng)新與變革，為今后回暖打下基礎(chǔ)。與此同時(shí)，根據(jù)市場(chǎng)預(yù)期，2015年金價(jià)將反彈，而黃金價(jià)格反彈一方面將直接提升公司大額存貨的價(jià)值，另一方面消費(fèi)信心及需求得到刺激。因此預(yù)計(jì)2015年珠寶市場(chǎng)有望回暖。

　　十年再開(kāi)2000家店 部分升級(jí)成“豪雅店”

　　珠寶行業(yè)未來(lái)增長(zhǎng)是否可期？對(duì)此，黃紹基坦言，社會(huì)消費(fèi)總量還在保持雙位數(shù)增長(zhǎng)，但不同領(lǐng)域在重新分配。珠寶行業(yè)在過(guò)去十年的高增長(zhǎng)過(guò)程中，直接面臨的競(jìng)爭(zhēng)并不多。“過(guò)去十年，消費(fèi)選擇并不多，許多人收入增長(zhǎng)了就會(huì)想到黃金珠寶，但現(xiàn)在不一樣了，比如旅游就變成了一個(gè)快速增長(zhǎng)的消費(fèi)品，很多人收入增長(zhǎng)了會(huì)去旅游等等。因?yàn)橛辛诉@個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)，很多與傳統(tǒng)消費(fèi)相關(guān)的公司，比如百貨公司的增長(zhǎng)都放慢很多，有一些還會(huì)被淘汰。珠寶這個(gè)行業(yè)也一樣?！?

　　黃紹基進(jìn)一步表示，并不是說(shuō)珠寶行業(yè)就會(huì)停止增長(zhǎng)?！敖?jīng)濟(jì)已進(jìn)入‘新常態(tài)’，不能期望GDP長(zhǎng)期保持雙位數(shù)增長(zhǎng)，畢竟基數(shù)已很大。珠寶行業(yè)也一樣，過(guò)去年均20%增長(zhǎng)速度的確很快，如果未來(lái)增長(zhǎng)速度放慢，我們一點(diǎn)也不驚訝”，但“在基數(shù)這么大的情況下，即使是速度放慢，但總體仍還是不錯(cuò)。”

　　黃紹基看好未來(lái)十年的珠寶行業(yè)發(fā)展，其表示，雖然消費(fèi)者及其消費(fèi)心態(tài)和社會(huì)整個(gè)消費(fèi)生態(tài)都在改變，這的確是挑戰(zhàn)。公司還是會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而壯大。未來(lái)GDP總量要是翻一番，那么周大福會(huì)跟著這個(gè)速度，門店的數(shù)量也翻一番。“也就是說(shuō)，在十年之內(nèi)，我們的門店要增加到4000家?！?

　　黃紹基還介紹了其未來(lái)設(shè)想：首先擴(kuò)充新店?duì)I業(yè)面積，有更多的產(chǎn)品陳列。以前大概是80平方米的標(biāo)準(zhǔn)，現(xiàn)在新店的標(biāo)準(zhǔn)是110平方米；其次是慢慢擴(kuò)大老店的面積，每年保持10%~20%速度的擴(kuò)充；再次就是在每個(gè)重點(diǎn)區(qū)域，主要考慮在省會(huì)城市做旗艦店，也就是大店?！袄缥錆h光谷店700平方米，北京旗艦店1000平方米，成都旗艦店600平方米等等。在這些店鋪里，有會(huì)員活動(dòng)，鑒賞會(huì)等等，會(huì)員可以有很多互動(dòng)體驗(yàn)?！?

　　除此之外，黃紹基還透露了公司一個(gè)新計(jì)劃：店鋪及產(chǎn)品升級(jí)。未來(lái)在周大福的2000家店中，大約有10%的店鋪將升級(jí)為 “豪雅店”。這些店鋪中的產(chǎn)品針對(duì)中高消費(fèi)群，從店鋪裝修，接待流程，產(chǎn)品設(shè)計(jì)，都與其他店鋪要分開(kāi)，而銷售單價(jià)也比其他產(chǎn)品要高出30%~40%。

　　這樣的設(shè)想能否帶來(lái)效益尚未可知，不過(guò)，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從一些零售研究員處了解到，相對(duì)于周大福目前較高的產(chǎn)品單價(jià)，六福集團(tuán)這樣產(chǎn)品單價(jià)較低的公司，被認(rèn)為有著更好的發(fā)展空間。

　　受益于行業(yè)洗牌 龍頭企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力仍強(qiáng)

　　不過(guò)，在珠寶行業(yè)中，特別是在中端市場(chǎng)，周大福的龍頭地位較為穩(wěn)固。

　　據(jù)了解，中端市場(chǎng)占據(jù)了整個(gè)珠寶市場(chǎng)的主要份額，這一市場(chǎng)中的主要品牌包括傳統(tǒng)港資品牌周大福、周生生、謝瑞麟、六福珠寶和內(nèi)地品牌周大生、老鳳祥、潮宏基等。其中，周大福上一財(cái)年的銷售額為774億港元，穩(wěn)居各大珠寶品牌的首位。此外還有許多地域性品牌，但競(jìng)爭(zhēng)力不強(qiáng)。

　　愛(ài)是唯一珠寶高管陳文龍就對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，從內(nèi)地一線大型百貨的珠寶區(qū)展位排列情況可看出，上市公司和準(zhǔn)上市公司的牌子，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了非上市公司。非上市公司無(wú)論是在百貨柜臺(tái)的位置，還是融資能力上，都沒(méi)有優(yōu)勢(shì)。

　　王婧茹也表示，目前行業(yè)市場(chǎng)集中度雖不算高，不過(guò)在逐步上升。究其原因，在2014年珠寶行業(yè)下滑的大趨勢(shì)下，市場(chǎng)需求下降，企業(yè)的周轉(zhuǎn)能力下降、存貨價(jià)值減值，給多數(shù)企業(yè)產(chǎn)生巨大沖擊，中小珠寶企業(yè)涌現(xiàn)關(guān)店潮，并購(gòu)現(xiàn)象增加。

　　“相對(duì)于其他行業(yè)，珠寶行業(yè)市場(chǎng)集中度仍有較大提升空間。珠寶行業(yè)由于‘輕資產(chǎn)、重存貨、輕周轉(zhuǎn)’的特性，制約著連鎖企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模?！蓖蹑喝阏J(rèn)為，鑒于目前行業(yè)集中度較低，品牌化過(guò)程將為龍頭企業(yè)提供擴(kuò)張良機(jī)，龍頭企業(yè)需要調(diào)整發(fā)展戰(zhàn)略，通過(guò)兼并收購(gòu)加大市場(chǎng)份額，提升市場(chǎng)集中度，增強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。

　　未來(lái)深耕內(nèi)地市場(chǎng)期待電商增長(zhǎng)爆發(fā)

　　如果不進(jìn)行大規(guī)模向外擴(kuò)張，就要寄希望于向內(nèi)挖掘?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，對(duì)于周大福來(lái)說(shuō)，以往香港與內(nèi)地貢獻(xiàn)給企業(yè)的銷售額基本相當(dāng)，但近年，公司的情況出現(xiàn)變化，內(nèi)地市場(chǎng)占比達(dá)近六成。這是否意味著周大福在刻意向內(nèi)地市場(chǎng)傾斜？

　　對(duì)此，黃紹基表示，內(nèi)地銷售比重上升是一定的?！澳壳?，公司香港的單店產(chǎn)出是內(nèi)地的十倍，原因很多，有香港人均GDP更高的原因，也有自由行等原因，但是香港畢竟是一個(gè)小地方，希望有一天公司在兩地的產(chǎn)出達(dá)到一樣?！?

　　在未來(lái)開(kāi)店方面，周大福的渠道會(huì)繼續(xù)下沉。黃紹基表示，未來(lái)，開(kāi)店空間主要是放在三四線城市甚至是五線城市，因?yàn)椤耙欢€城市已經(jīng)開(kāi)了很多，空間不及三四五線城市”。

　　另一個(gè)更受關(guān)注的渠道是電商。在電商潮席卷整個(gè)零售業(yè)的當(dāng)下，周大福對(duì)電商的投入也越來(lái)越大。2014年上半年，周大福電子商務(wù)平臺(tái)零售值同比增長(zhǎng)了48%。

　　王婧茹認(rèn)為，互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展為珠寶企業(yè)提供了新機(jī)遇。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2013年“雙十一”促銷中，周大福天貓旗艦店銷售額2200萬(wàn)元排名第一，而在2014年 “雙十一”，該旗艦店的銷售22分鐘突破1000萬(wàn)元。隨著網(wǎng)絡(luò)化的深入，加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷建設(shè)，從而掌握銷售主動(dòng)權(quán)和擴(kuò)大市場(chǎng)份額，是強(qiáng)勢(shì)品牌的必然選擇。

　　“每個(gè)時(shí)期都有不同的消費(fèi)亮點(diǎn)，電子商務(wù)必須重視。電商這個(gè)平臺(tái)不僅是銷售平臺(tái)，還是宣傳平臺(tái)，以及與消費(fèi)者接觸的平臺(tái)?！秉S紹基表示，內(nèi)地電子商務(wù)在公司整個(gè)銷售中占比為1.5%，但他希望未來(lái)五年能夠占到5%甚至10%?！半娮由虅?wù)方面的變化也許不是漸進(jìn)的，有可能出現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)?！?